1. gordon growth model və ya constant growth model dividendlərin illik böyümə dərəcəsini stabil ölçən hesablama metodudur. Tutaq ki, bir şirkət var və sizin şirkət illik gəlirlərinə görə səhmdarlara dividendlər ödəməlidir. Bu dividendləri düşünürlər ki, hər il eyni böyümə ilə ödəcəyəklər.

gordon growth model hesablanması üçün aşağıdakı şərtlər ödənməlidir:
1. growth model (g) = 0 olur (yəni constant kimi nəzərə alır). Y1 5%-dırsa digər bütün illər də 5% kimi nəzərə alınmalıdır. Y1, Y2, Y3, Yn bir-birindən fərqli ola bilməz.
2. required retun on stock (k) illər üzrə dəyişə bilməz.
3. K>G şərti mütləq ödənməlidir. Əgər ödənməsə bu model düz deyil yəni bu model ilə assumption qurmaq olmayacaq.

Bu modelin formulası isə:

V0= D1/(k-g)

D1 - burada növbəti il ödəniləcək dividend.

Bəzi hallarda misallarda əvvəlki ilin ödənilmiş dividendi (D0) verilir. Bu zaman:
D1= D0(1+g) kimi hesablanılır.

Əgər K ilə g arasında fərq çoxdursa deməli hissə sənədlərinin (stock) qiymətləri düşüb.
Əgər k ilə g arasında fərq çox azdırsa deməli hissə sənədlərinin qiyməti artıb.

Sample: Keçən ilin ödənilmiş dividendi 5 manat təşkil edir, əgər dividendlərin növbəti illər artımı 7% və required return on equity 10% düşünülübsə GGM modelinə nəticəmiz necə olacaq?

D0=5 manat
g=7%
k=10%

D1=D0(1+g)
GGM = (D0(1+g))/((k-g))