CF Industries (NYSE:CF) indicə 2026-cı ilin birinci yarısını dərc etdi ki, əksər gübrə şirkətləri bir şey ətrafında quracaqlar: İranla münaqişə. Bunun əvəzinə rəhbərlik avqustun 6-da başlıqların altında daha böyük bir şeyin baş verdiyini iddia edərək qazanc çağırışını keçirdi. Düzəliş edilmiş EBITDA birinci yarımillikdə 2,2 milyard dollara çatdı, ammonyak zavodları mövcud gücün təxminən 98%-ni işlədib və şirkət normal bir ildə nə qazana biləcəyi ilə bağlı öz hesablamalarını artırıb.
Geosiyasi hekayənin arxasınca qaçan investorlar əsl hekayəni əldən verə bilərlər. Rəhbərliyin əsas arqumenti ondan ibarətdir ki, qlobal azot tutumunun tikintisi daimi olaraq daha bahalaşıb və bu, yeni zavodları əsaslandırmaq üçün tələb olunan qiyməti artırır və buna görə də CF Industries-in adi illərdə belə qazana biləcəyini artırır. Bu iş, şirkətin indi tikintiyə başlamaq üçün lazım olan hər bir icazəni aldığı, demək olar ki, bütün uzun aparıcı əşyalarını sifariş etdiyi və modul istehsalının bu ilin sonunda başlayacağını gözlədiyi Blue Point-ə əsaslanır.
Yazoo Şəhər Kompleksinin 2027-ci ilin birinci yarısında planlaşdırılan geri qaytarılması ilə birlikdə, bu layihələr rəhbərliyin 2030-cu ilə qədər orta dövr EBITDA-da təxminən 3,3 milyard dollarlıq hədəfini dəstəkləyir və bu, 2,9 milyard dollarlıq yeni baza səviyyəsindən yüksəkdir və heç bir rəqəmə cari münaqişədən heç bir zərbə daxil deyil. Rüb rəqəmləri bu hekayənin əməliyyat tərəfini dəstəkləyir. İkinci rübdə xalis mənfəət 727 milyon dollara və ya hər seyreltilmiş səhm üçün 4,73 dollara çatdı, 12 aylıq sərbəst pul axını isə təxminən 1,8 milyard dollara çatdı.
CF Industries, keçən il ərzində 10,6 milyon səhmi 958 milyon dollara geri alaraq, bunun çox hissəsini geri satın almağa yönəltdi və şura iyul ayında səhm üçün rüblük dividendləri 20% artıraraq 0,60 dollara çatdırdı. Dövriyyədə olan səhmlər 2021-ci ilin əvvəlindən bəri 29% azalıb, dividend isə iki dəfə artıb, kombinasiya rəhbərliyi deyir ki, 2020-ci ildən bu yana əsas biznesə investor sahibliyi 40%-dən çox artıb. Rəhbərlik CF Industries-in artımının əsasən geosiyasi ticarət olması fikrini geri itələyərək zəngə real vaxt sərf edib ki, bu da hazırda investorların çoxlu səhmlərinin qiymətinin necə olduğunu göstərir.
Rübdən gələn tələb məlumatları oxumağa bir qədər dəstək verir. Tətbiq mövsümünün ikinci yarısında olan bölgələrdəki müştərilər qiymətlər artdıqca alışları təxirə saldılar və Şimali Amerikalı alıcılar iyun ayında kifayət qədər yavaşladılar ki, kanal ehtiyatları çox aşağı nöqtəyə düşdü. Bu zəiflik yalnız inventarların az olması iyulun UAN və ammonyak doldurma proqramlarına tələsməyə məcbur etdikdən sonra geri döndü.
Bu vaxt, Blue Point tikintisi sürətləndikcə kapital xərcləri artmaq üzrədir, CF Industries-in 2026-cı il kapitalındakı payı şirkətin cəmi 1,3 milyard dollardan 950 milyon dolları proqnozlaşdırılır ki, bu da 2030-cu il hədəflərindən hər hansı birinin qazancda görünməzdən əvvəl ödənilməlidir. Hedcinq fondunun mülkiyyəti son iki rüb ərzində 48 fonddan 60 fonda yüksəldi ki, bu da institusional inancın yığılmasına işarə edir. Qısa faiz, adi hedcinqdən daha çox həqiqi ayı düşərgəsini əks etdirən səviyyənin 6,32%-ni təşkil edir.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
