NVDA 85% gəlir artımı qeyd etdi və MSFT-nin Azure-u hər il 100 milyard dolları keçdi, lakin Emanuel deyir ki, zirvəyə çatan şey qazanc deyil, artım tempinin özüdür. Microsoft-un 175 milyard dollarlıq CapEx və kütləvi süni intellekt borcları ilə idarə olunan investisiya səviyyəli texnoloji spredlərin genişləndirilməsi, qurulmanın balans hesabatlarını çətinləşdirdiyinə dair ən aydın siqnaldır. İndi hərəkət edin: 2010-cu ildə NVIDIA-ya zəng edən analitik, sadəcə olaraq, ən yaxşı 10 AI səhmlərinin adını çəkdi - və Microsoft kəsilmədi.
Bu gün adları PULSUZ əldə edin. Evercore ISI-nin baş kapital törəmələri və kəmiyyət strateqi Julian Emanuel, bu həftə CNBC-də bu rübdə megacap texnologiyasının nəticələrinin "nəfəs kəsici" olduğunu söylədi və sonra dedi: "Nəfəs kəsən digər tərəf odur ki, əldə etdiyi qədər yaxşı olacaq." Eyni nəfəsdə o, izləyicilərə 2027-ci ilə qədər texnologiyada uzun müddət qalmalarını söylədi. Adətən bir-birinə qarışan iki fikri ayırdığınız zaman gərginlik aradan qalxır.
Pik artım sürəti ikinci törəməni ifadə edir, yəni yaxşılaşma sürəti. Qazancın azalması səviyyə ilə bağlı bir şərh olardı. Emanuel birincidən danışır və öz qeydlərindəki riyaziyyatı bunu açıq şəkildə ifadə edir: “Bu dərəcələrdən çıxsaq belə, siz yenə də 20%-ə yaxın, bəlkə də daha yüksək olan qazanc artımından danışırsınız.
Və sonra, bilirsiniz, gələn il də potensial olaraq ikirəqəmli rəqəmlər olacaq." Bu, yetkinlik dövrüdür. NVIDIA (NASDAQ:NVDA) 2027-ci ilin birinci rübündə illik 85% artaraq 82 milyard dollarlıq gəlir əldə etdiyini, məlumat mərkəzinin gəliri 75 milyard dollar və növbəti rüb üçün 91 milyard dollarlıq gəlir təlimatı şirkətin SEC sənədlərində açıqlandı. Microsoft (NASDAQ:MSFT) 2026-cı maliyyə ilini Azure-un illik gəliri 100 milyard dolları keçməsi və 41% artması ilə bağladı və 27-ci rüb üçün sabit valyutada təqribən 45% Azure artımına rəhbərlik etdi.
Alphabet (NASDAQ:GOOGL) ikinci rüb gəlirini 24,2% artaraq 119,80 milyard dollar təşkil edib, Google Cloud isə 82% artıma çatıb. Buradan müqayisələr çətinləşir, çünki əsas rəqəmlər çox böyükdür və ildən-ilə nisbətlər tərifə görə sıxılacaq. Bu sıxılma, qazanc gücü hələ də yüksələn zaman artım sürətinin pik nöqtəsinə bənzəyir.
NVIDIA təxminən 25x, Microsoft təxminən 25x və Alphabet təxminən 17x irəli P/E ilə ticarət edir. Bu qiymətlərin heç biri sürətlənməyə davam etmək üçün artım tempini tələb etmir. Davam etmək üçün böyüməni tələb edir.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
