Fərdi investorların özəl səhmlərə misli görünməmiş dərəcədə çıxışı 120 milyard dollarlıq bir bazar yaratdı və Wall Street firmaları və digər böyük qurumlar tərəfindən daha bir torpaq ələ keçirdi. Keçən il Morgan Stanley və Charles Schwab da daxil olmaqla artan sayda oyunçu ya IPO-dan əvvəl mərkəzləşdirilmiş ticarət platformaları əldə etdi, ya da sərvət kanalında müştərilərə özəl bazar alternativlərini artırmaq məqsədi ilə fintech tərəfdaşlıqları qurdu. Wall Street-in özəl fond bazarları ilə yeni tərəfdaşlıqları hələ ilk günlərində olsa da, onlar pərakəndə investorların bir vaxtlar vençur kapitalistləri və böyük institusional investorlar üçün ayrılmış sövdələşmələrdə iştirak etmək qabiliyyətinə daha geniş miqyas gətirmək üçün nəzərdə tutulub.
Şəxsi bazar ticarət infrastrukturunda ixtisaslaşan fintech startapı olan Monark Markets-in qurucusu və baş icraçı direktoru Ben Haber, "Müəyyən firmalar bunun sadəcə beş illik dəb deyil, burada qalmaq üçün mövcud olan bazar olduğunu başa düşürlər" dedi. Birlikdə götürüldükdə, pərakəndə satış yönümlü ikinci əl səhmlərdən istifadə etmək üçün son yüksək profilli addımlar maliyyə sənayesinin dövlət və özəl bazarların tarixi yaxınlaşmasının yaratdığı strateji imkanlar barədə inamının dərinləşməsindən xəbər verir. Təxminən 150 trilyon dollarlıq şəxsi sərvət ələ keçirilməlidir, çünki yüksək xalis sərvətli şəxslər ictimai bazara alternativlərə sərmayə qoymağa getdikcə daha çox baxırlar.
İkinci dərəcəli ticarət son on ildə likvidlik oyunu kimi əhəmiyyətini və ölçüsünü artıraraq, PitchBook-un öz dəyərinin 120 milyard dollardan çox olduğunu təxmin etdiyi sub-sənaye seqmentini yaratdı. Əlaqədar oxu: ABŞ VC İkinci Bazar Baxışı Müəssisə tərəfindən dəstəklənən şirkətlərin daha uzun müddət özəl qalması ilə startapların idarəetmə qrupları təsisçilərə, işçilərə və ilkin investorlara öz səhmlərini almaq üçün qarşı tərəflər tapmaqda kömək etmək üçün tender təklifləri və digər strukturlaşdırılmış razılaşmalar üzərində ixtisaslaşdırılmış ikinci dərəcəli firmalarla sıx əməkdaşlıq ediblər. İndiyə qədər sərvət məsləhətçilərinin alternativlərə ayırdıqları ən çox yayılmış üsul pərakəndə investorlara özəl kredit, özəl kapital və özəl daşınmaz əmlak aktivlərinə dolayı sahiblik təklif edən yarı likvid həmişəyaşıl fondlar üçün 600 milyard dollarlıq bazardır.
Əlaqədar PitchBook araşdırması: Həmişə Yaşıl Fondun Mənzərəsi Lakin EquityZen və Forge Global kimi məşhur özəl şirkət platformalarının yüksəlişi uyğun şəxslərə şirkətlərdə səhmləri ictimaiyyətə təqdim etməzdən əvvəl birbaşa sahib olmaq üçün yol açdı. Hər iki firma SPV və tematik fondlar vasitəsilə dolayı paylar satır. Forge, tənzimləyici sənədlərdə 2024-cü ilin sonunda 721,000 istifadəçisi olduğunu söylədi və Morgan Stanley fevral ayında EquityZen-in 800,000-dən çox istifadəçi olduğunu söylədi.
SpaceX, Anthropic və OpenAI kimi adlara olan güclü maraq, broker hesabı olan demək olar ki, hər kəs üçün erkən, IPO-dan əvvəl məruz qalmağı vəd edən, açıq şəkildə satılan qarşılıqlı fondlar, ETF-lər və xüsusi təyinatlı vasitələrdə bumu artırdı. Lakin ticarət həcmi bu ilk üç səhmdə çox cəmləşib və investorlar Stripe, Databricks və Anduril Industries kimi qiymətli adların növbəti pilləsinə keçərkən sıfırlama üçün zəmin yaradır. PitchBook-un baş analitiki Emily Zheng, "Qaçılmaz olaraq bu məşhur adlar çox böyük olduqları üçün ictimaiyyətə açıq olan müvəqqəti bir krater olacaq" dedi.
Platformaların Wall Street nəhənglərinə inteqrasiyasının yeni dövrü yanvar ayında dünyanın ən böyük özəl banklarından biri olan Morgan Stanley özəl şirkətlərin təkrar bazar paylarında ixtisaslaşan platforma olan EquityZen-i satın almasını başa vurduqdan sonra yüksək sürətə qədəm qoydu. Mart ayında Charles Schwab EquityZen-in rəqiblərindən biri olan Forge Global-ı satın almağı dayandırdı. Keçən ay Goldman Sachs müştərilərin IPO öncəsi səhmlərə daha çox çıxış əldə etməsi üçün öz platformasını yaratmaq üçün yeni bir təşəbbüsə başladı.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
