Federal Ehtiyatın 16 Sentyabr iclasında ehtimal edilən artım ehtimalı iyulun sonundakı təxminən 100%-dən təxminən üçdə birinə düşüb. Eyni müddət ərzində, 30 illik Xəzinədarlıq gəliri (^TYX) təxminən 5,09%-dən 5,31%-ə yüksəldi ki, bu da 2007-ci ildən bəri ən yüksək səviyyədir. İlk baxışda bu hərəkətlər geriyə baxır.
İnvestorlar FED-dən daha az sərtləşdirmə gözləyirlərsə, uzunmüddətli borclanma xərclərinin də azalacağı gözlənilir. Bu, Fed sədri Kevin Warsh-u mərkəzi bankın etdikləri ilə maliyyə bazarlarının istədikləri arasında qalan getdikcə daha çox tanış olan yerə qaytarır. Bazarlar, hətta uzunmüddətli dərəcələrin yüksəlməsinə baxmayaraq, İyul görüşündən bəri maliyyə şərtlərini kəskin şəkildə yumşaltmaqla Warsh-ın ssenarisini artıq dəyişdirdi.
Daha çox oxuyun: Xəzinədarlıq gəlirlərinin yüksəlməsi maliyyənizə necə təsir edə bilər və Warsh sentyabrı açıq buraxdı. Financial Times bu ayın əvvəlində onun düşüncələri ilə tanış olan insanlara istinad edərək, inflyasiya istiləşərsə və bazarlar daha yüksək borclanma xərclərini gözləməyə doğru hərəkət edərsə, artımı nəzərdən keçirə biləcəyini bildirdi. Əvəzində, sentyabr zammı ehtimalı aşağı düşüb.
Uzunmüddətli dərəcələr izlənilməyib. Bu, Bianco Research-dən Jim Bianco-nun basdığı tapmacadır. "İstiqrazlar üzrə yüksəliş göstərmək istəyənlər üçün, həqiqətən istəyirsiniz ki, FED sentyabr ayında faizləri artırmasın?" Bianco keçən həftə yazdı.
Onun arqumenti son hərəkətindən xeyli kənara çıxır. Fed 18 Sentyabr 2024-cü il tarixində faiz dərəcələrini azaltmağa başladı və o vaxtdan bəri bençmark dərəcəsini 1,75 faiz bəndi endirdi. Yenə 10 illik xəzinədarlığın gəlirliliyi təxminən 1 faiz bəndi, 30 illik isə təxminən 1,3 faiz bəndi artıb.
Bu, Fed-in çirkli işini yerinə yetirən istiqraz ehtiyatlarının arxasındakı eyni dinamikdir. Fed mühüm qısamüddətli faiz dərəcəsinə nəzarət edir, lakin investorlar sonda onilliklər ərzində pul borc vermək üçün nə tələb etdiklərinə qərar verirlər. Bianco-nun hesablamalarına görə, yalnız 1980-ci il kəsmə dövrü 10 illik artımı bu qədər gördü.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
