Ən son 13F sənədləri göstərir ki, milyarder Stanley Druckenmillerin ailə ofisi fondu və Brad Gerstnerin Altimeter Capital hər ikisi ikinci rüb ərzində Broadcom Inc.-i (NASDAQ: AVGO) satıb və bunun əvəzinə Lam Research Corporation-da (NASDAQ: LRCX) yeni paylar açıb. Buğalar deyirlər ki, Lam-ın çoxsaylı sıxılması əsas problem deyil, ümumi yarımkeçirici satışla bağlıdır. 4-cü maliyyə rübündə şirkət mənfəət təxminlərini üstələdi və birinci rüb üçün 52% ümumi marjaya rəhbərlik etdi, bu da əvvəlki gözləntilərdən xeyli yüksəkdir.
Vafli fab avadanlıq tələbi güclü olaraq qalır, yaddaş və qabaqcıl qablaşdırma daha mənalı töhfə verir. 2027-ci maliyyə ili üçün sənaye miqyasında avadanlıq xərcləmə təlimatı da qaldırıldı. Qablaşdırmanın inkişaf etdirilməsi üçün qabaqcıl təlimatlar qaldırıldı.
Şirkətlər süni intellekt infrastrukturunun qurulmasını başa çatdırmaq üçün xərclədikcə şirkətin artan kapitaldan faydalanacağı gözlənilir. Bununla belə, ayılar vafli fab avadanlıqlarına xərclərin daha az davamlı olacağı risklərinə işarə edir. Şirkətin EPS təxminləri tələbin güclü qalacağını güman edir, lakin yaddaş qiymətləri zəifləsə və istifadə dərəcələri aşağı düşərsə, müştərilər çatdırılmaları gecikdirə bilərlər.
Çoxsaylı sıxılmaya baxmayaraq, onun 30x-dən çox olması hələ də şirkətin tarixi orta səviyyəsindən yüksəkdir və AI kapital dövrü yavaşlarsa, dövri dəyişkənlik qiymətləndirmə problemləri yarada bilər. Altimeter CapitalBroadcom-dan Brad Gerstner gözdən düşür? AVGO bu il indiyədək təxminən 13% artıb.
Səhm bu yaxınlarda VMware-də təhlükəsizlik zəifliyinin açıqlanması fonunda tərəddüd etdi. İkinci rübdə şirkət rüb ərzində 30 milyard dollardan çox süni intellekt sifarişi imzalayıb. 3-cü maliyyə rübü üçün şirkət süni intellekt yarımkeçirici gəlirlərinin il ərzində 200% artacağını gözləyir.
2027-ci maliyyə ili üçün Broadcom süni intellektdən 100 milyard dollar gəlir gözləyir. Broadcom 24.51 sektor medianından xeyli yuxarı olan 33.80 forvard P/E ilə ticarət edir. 15 illik orta P/E 35x ətrafında oturur və öküzlər qazanc artım tempi nəzərə alınmaqla cari çoxluğun haqlı olduğunu iddia edirlər.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
