Ana Səhifə İqtisadiyyat Neft və Qaz Moody's Cənub Qaz Dəhlizinin Neft və Qaz Materiallarına ilk dəfə Baa3 reytinqi verdi 13 May 2026 07:33 (UTC +04:00) Ləman Zeynalova Ətraflı oxu BAKI, Azərbaycan, 13 may. Moody's reytinqləri (Moody's uzunmüddətli xarici valyuta emissiyaları və Ba3) Trend xəbər verir ki, Azərbaycanda təbii qaz və kondensat hasilatı, eləcə də onların regional və Avropa bazarlarında satışı və nəqli ilə məşğul olan dövlət şirkəti olan "Cənub Qaz Dəhlizi" QSC-yə (CQC) reytinqlər və baa3 Baseline Credit Assessment (BCA) verib. “SGC-nin Baa3 reytinqləri və müsbət proqnozu Azərbaycanın suveren reytinqi ilə üst-üstə düşür ki, bu da şirkətin qabaqcıl qaz layihələrində dövlətin maraqlarının təmsil olunmasındakı rolu, eləcə də dövlətin birbaşa və dolayı mülkiyyəti və müəyyən edilmiş dəstək təcrübəsi, o cümlədən zəmanətlər vasitəsilə strateji əhəmiyyətini əks etdirir.
Hazırda SGC-nin səhmlərinin 49%-i birbaşa dövlətə məxsusdur, qalan 51%-i isə tam dövlətə məxsus, inteqrasiya olunmuş milli neft və qaz şirkəti olan Azərbaycan Respublikası Dövlət Neft Şirkətinə (SOCAR, Baa3 stabil) məxsusdur. 2026-cı ilin sonuna qədər Əbu-Dabi Milli Neft Şirkətinin beynəlxalq investisiya vasitəsi olan XRG-ə SGC-dəki azlıq payının dövlət tərəfindən planlaşdırılmış satışına baxmayaraq, biz dövlətin SGC-nin strategiyası və siyasətləri üzərində öz nəzarətini və təsirini saxlamasını gözləyirik. Buna görə də, biz SGC-ni Hökumətlə Əlaqədar Emitentlər reytinqi metodologiyamıza uyğun olaraq hökumətlə əlaqəli emitent hesab edirik, buna əsasən şirkətin reytinqi (1) onun müstəqil kredit gücünü əks etdirən BCA baa3, (2) Azərbaycanın Baa3 xarici valyuta reytinqi, (3) şirkət və dövlət arasında çox yüksək defolt asılılığı və (4) hökumətin qeyri-müəyyənlik vəziyyətində yüksək maliyyə dəstəyi, Moody's-in son hesabatını oxuyur.
Reytinq agentliyi xatırladır ki, SGC-nin bütün cari ödənilməmiş borcuna hökumət tərəfindən açıq şəkildə zəmanət verilir ki, bu da onun yekun reytinqinin və BCA-nın suveren reytinqinə uyğunlaşdırılmasının əsasını təşkil edir. “Eyni zamanda, biz SGC-nin BCA-nı indiki səviyyəsindən daha güclü hesab etsək də, sıx suveren əlaqələr və Azərbaycanın həm də şirkətin əsas gəlir mənbəyi olan neft-qaz sektorundan yüksək asılılığı emitent reytinqi və BCA üçün məhdudlaşdırıcı amillərdir. BCA qaz dəyər zənciri üzrə geniş miqyaslı və inteqrasiya olunmuş əməliyyatlarla SGC-nin güclü biznes profili ilə dəstəklənir.
Şirkət Şahdəniz (ŞD) yatağı üzrə hasilatın pay bölgüsü sazişindəki payı və Cənubi Qafqaz Boru Kəməri (CQBK), Trans Anadolu Təbii Qaz Boru Kəməri (TANAP) və Trans Adriatik Boru Kəməri (TAP) daxil olmaqla, Türkiyə və Azərbaycandan Gürcüstan və Gürcüstandan davamlı olaraq ixrac edilən qaz kəməri (TAP) daxil olmaqla strateji əhəmiyyətli orta axın infrastrukturunda iştirak payı ilə yuxarı qaz hasilatında maraqlara malikdir. Cənubi Avropaya. Çoxsaylı yurisdiksiyalarda coğrafi şaxələndirmə istənilən vahid bazardan asılılığı azaldır və müştəri bazasını genişləndirir, hökumətlərarası və ev sahibi hökumət müqavilələri isə əməliyyatlar üçün möhkəm qanunvericilik bazası təmin edərək, daha zəif əməliyyat mühiti olan ölkələrdə mənfi tənzimləmə və ya bazar inkişaflarına məruz qalmağı məhdudlaşdırır. Güclü bazar əsasları, o cümlədən Türkiyə və Avropada Azərbaycan qazına davamlı tələbat, Rusiya-Ukrayna müharibəsi və Yaxın Şərqdə münaqişə ilə bağlı davam edən geosiyasi gərginlik fonunda regional enerji təhlükəsizliyi üçün əsas layihələrin strateji əhəmiyyəti ilə daha da gücləndirilir”, - hesabatda deyilir.
Moody's analitikləri qeyd edirlər ki, SGC-nin güclü gəlirliliyi və qazancının görünməsi, ilk növbədə, Moody'nin qiymətləndirməsinə əsasən, şirkətin 2025-ci ildə EBITDA-nın 65%-ni (nəqliyyat xərclərinin qrupdaxili aradan qaldırılmasından əvvəl) təşkil edən sabit, yüksək marjalı midstream əməliyyatları ilə şərtlənir. (funksiya(containerId) { if (pəncərə növü.loadAdVideoZL === 'müəyyən edilməmiş') ) .catch(rədd); }); } window.loadAdVideoZL.then((initAdVideoZL) => ); })('reklam-video-konteyner-6a7c3d2800acd'); "Uzunmüddətli qaz nəqli müqavilələrinə əmtəə dövrləri üzrə şirkətin nəticələrini dəstəkləyən tədarük və ya ödə müddəaları, tarif indeksasiyası və xərclərin bərpası mexanizmləri daxildir. ŞD yatağından tədarükləri tənzimləyən uzunmüddətli qaz satışı müqavilələrinə tələb riskini azaldan götür və ya ödə bəndləri də daxildir. Bu müqavilə mühafizələrinə baxmayaraq, SGC öz risklərini artıraraq, seqment riskini artırır. böyük də olsa, plato hasilatına çatmış bir istehsal sahəsində cəmləşmədən irəli gələn risklərlə yanaşı.
Müqavilə edilmiş qaz həcmlərinin və kondensat satışlarının əhəmiyyətli payı əmtəə qiymətləri ilə əlaqəlidir və bu, yuxarıdakı biznesin əməliyyat nəticələrinə müəyyən dəyişkənlik gətirir. Buna baxmayaraq, biz SGC-nin orta axın seqmentinin artan töhfəsi ilə əsaslandırılmış gəlir və rentabelliyi qoruyub saxlayacağını gözləyirik, eyni zamanda neft və qaz qiymətlərindəki cari sıçrayış 2026-cı ildə yuxarı göstəriciləri daha da artıracaq. ŞD-də təbii hasilatın tədricən azalması ilə bağlı daha uzunmüddətli həcm riski davam edən potensial investisiya proqramı ilə qismən azaldılır. ölkənin digər qaz yataqları da gələcəkdə boru kəmərindən istifadənin saxlanmasına kömək etməlidir”, - Moody's qeyd edir.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
