Sanki süni intellektə (AI) investisiyaların böyük miqyası kifayət qədər qorxulu deyildi, dünyanın ən böyük suveren sərvət fondunun rəhbəri də həyəcan təbili çalır. Norveçin Hökumət Pensiya Fondunun (GPFG) baş direktoru Nikolai Tangen keçən həftə xəbərdarlıq etdi ki, ekstremal bazar çöküşü zamanı onun 2,4 trilyon dollarlıq (2,07 trilyon avro) portfelinə böyük itki “tamamilə qeyri-mümkün deyil”. Skandinaviya ölkəsinin böyük neft və qaz gəlirlərinə sərmayə qoymaq üçün yaradılan fond ilin ilk altı ayında 1,753 milyard Norveç kronu (186 milyard dollar/161 milyard avro) həcmində rekord gəlir əldə edib. Bununla belə, Tangen xəbərdarlıq etdi ki, yüksək qiymətləri bu qazancları əldə etməyə kömək edən AI-çip ticarəti indi ciddi risk yaradır.
Onun sözlərinə görə, kəskin düzəliş son 30 il ərzində yığılmış böyük sərvətin böyük hissəsini silə bilər. Tangenin aşağı vergilər, aşağı inflyasiya və aşağı faiz dərəcələrinin "anormal" adlandırdığı dövrdə investisiyalar indi Norveç hökumətinin büdcəsinin təxminən dörddə birini maliyyələşdirir. Tangen həddən artıq həyəcanlı görünsə də, suveren sərvət fondları üzrə aparıcı tədqiqatçı Bill Megginson inanır ki, bir çox təsis edilmiş fond menecerləri səhmlərin qiymətləndirilməsi ilə bağlı ehtiyatlı mövqeyini bölüşürlər, lakin "qeyri-səlis şəkildə davam edirlər". Oklahoma Universitetinin maliyyə professoru Megginson DW-yə deyib: "Bir neçə menecer, sözün əsl mənasında misli görünməmiş səviyyələrdə kapital xərcləri ilə gücləndirilmiş bu cür fundamental texnologiya quruluşunun kövrəkliyə dair az dəlil göstərdiyi zaman qazanc əldə etməyə meyllidir" dedi.
Böyük texnologiya şirkətlərinin insan intellektinə uyğunlaşmaq və ya onu məğlub etmək yarışında çiplər, məlumat mərkəzləri və enerji infrastrukturu kimi süni intellektlə əlaqəli infrastruktura 1 trilyon dollardan çox investisiya qoyacağı gözlənilir. Bu videoya baxmaq üçün JavaScript-i aktiv edin və HTML5 videonu dəstəkləyən veb brauzerə təkmilləşdirməyi düşünün, bu arada Çin ABŞ-dakı rəqiblərinin dəyərindən çox ucuz qiymətə bacarıqlı AI modelləri hazırlayır. Beynəlxalq Hesablaşmalar Bankı iyun ayında xəbərdarlıq etdi ki, gəlirlər gözləntilərə uyğun gəlmirsə, süni intellekt "coşqunluğu" iflasa uğrayacaq.
Şəxsi kapitala, infrastruktura və daşınmaz əmlaka böyük sərmayələr qoyan Səudiyyə Ərəbistanı və ya Sinqapurun suveren sərvət fondlarından fərqli olaraq, Norveç əsas qlobal bazarları izləyən indeks fondlarını satın alaraq, əsasən etalon əsaslı investisiya strategiyasına əməl edir. Texnologiya fondun səhm investisiyalarının təxminən üçdə birini təşkil edir. "Neft fondu çox passiv, geniş şaxələndirilmiş qlobal indeks strategiyasını izləyir", - Norveç İqtisadiyyat Məktəbinin maliyyə üzrə tədqiqat rəhbəri Karin Torburn DW-yə bildirib.
Bu yanaşma "fərdi səhmlərin seçilməsi ilə bağlı bir çox qeyri-müəyyənliyi aradan qaldırsa da", Thorburn Norveçin GPFG fond menecerlərinin "indeksdən yayınmağa və ya aktiv şəkildə hedcinq etmək üçün demək olar ki, yer olmadığını" söylədi. Ciddi hökumət mandatı o deməkdir ki, Norveç fondu böyük miqdarda nağd pul saxlamaq da daxil olmaqla əhəmiyyətli qoruyucu mövqelər tuta bilməz. Əksər institusional investorlar, əksinə, səhmlər kimi müntəzəm sərmayələr düşdükdə dəyəri yüksələn opsionlar və ya fyuçersləri almaqla hedcinq edir, bəzi azalmaları kompensasiya edir. Fond üçün artan geosiyasi riskləri araşdıran 2022-ci ildə Norveç hökuməti panelində xidmət edən Thorburn, portfel menecerlərinin maliyyə bazarları haqqında kollektiv biliklərə güvəndiyini söylədi.
"Əgər siz bazarlara qarşı mərc oynamağa başlasanız, 50% zaman haqlı ola bilərdiniz, eyni zamanda 50% səhv edə bilərsiniz" dedi. "O qədər ağıllı şəkildə hökumət qərar verdi ki, biz bunu etməyəcəyik." Madriddə yerləşən suveren sərvət fondu mütəxəssisi Javier Capape, Norveçin təxminən 70% səhm və 30% istiqrazdan ibarət investisiya strategiyası ilə "qeyri-adi şəkildə məruz qaldığını" düşünür. "Mən Norveçi sözün əsl mənasında "hedcinqdən kənar" kimi təsvir etməzdim" deyən Capape, ölkənin suveren sərvət fondunu idarə edən mərkəzi bank bölməsi olan Norges Bank İnvestisiya İdarəetməsinin də böhrandan qorunmaq üçün valyuta, faiz dərəcəsi və səhm törəmə alətlərindən istifadə etdiyini qeyd etdi.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
