Son həftələrdə iki əczaçılıq səhmi, AstraZeneca (NYSE: AZN) və Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) birləşmə şayiələrinin mövzusuna çevrildi. Ayın əvvəlində Financial Times, eksklüziv bir hesabatda, hər ikisinin mavi çip ehtiyatları hesab edilən iki şirkətin onkologiyaya yönəlmiş böyük bir dərman gücü yaradacaq bir razılaşmada birləşməyə yaxın olduğunu bildirdikdə, potensial bir bomba atdı. Sadə dillə desək, investorlar təklif olunan sövdələşməyə mənfi reaksiya verdilər və söz-söhbətlər ilk ortaya çıxdıqdan sonra AstraZeneca səhmlərini təxminən 9% aşağı saldılar.
Sonrakı başlıqlar təklif edilən birləşmənin baş vermə ehtimalının olmadığını göstərir. Bu Nadir Siqnal Yenidən Yanıb-sönür. 2009-cu ildə Nvidia adlı az tanınan çip istehsalçısı üçün "Double Down" siqnalı yandı.
İllər ərzində ilk dəfə olaraq, eyni "Total Conviction" siqnalı Nvidia-nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb-sönür. Davam et » Yenə də təsdiqlənənə qədər sövdələşmənin mümkün olduğunu güman etmək daha yaxşı olar. Zahirən, qalib kimi görünə bilsə də, daha yaxından baxmaq bazarın təklifi daha mənfi qəbul etdiyini təsdiqləyir.
Etiraf etmək lazımdır ki, alıcının səhmlərinin megabirləşmə elanı ilə düşməsi qeyri-adi deyil. Bütün bunlardan sonra, əgər alıcı öz səhmləri ilə səhm üçün ödəniş edirsə, bu, birləşmə arbitrajçılarına alıcını qısaltmaq və sövdələşmənin yayılmasından qazanc əldə etmək üçün hədəfə çatmaq imkanı yaradır. Heç bir elan edilmiş razılaşma və ya sövdələşmə qiymətləri olmadığı üçün arbs hələ ticarətə girməmişdir.
Bu azalmanı şayiələrdə yayılan birləşmə planlarının tənqidi ilə əlaqələndirin. Kağız üzərində iki şirkət arasında əhəmiyyətli potensial sinerji var. Hər ikisi hazırda onkoloji məkanda rəqibdirlər.
Birləşərsə, o, əczaçılıq bazarının bu seqmentində güc mərkəzi yarada bilər. Bununla belə, birləşmiş müəssisənin onkologiya bazarında bu qədər böyük paya malik olması perspektivi təklif olunan birləşmənin antiinhisar tənzimləyicilərinin yoxlamasından keçməsini çətinləşdirəcək. Potensial xərclərə və böyümə sinerjilərinə baxmayaraq, AstraZeneca həmçinin Bristol Myers Squibb-in yaxınlaşan patent uçurumları və ya qan durulaşdıran Eliquis və xərçəng müalicəsi Opdivo kimi flaqman dərmanlar üçün patent eksklüzivliyinin itirilməsi ilə mübarizə aparmalı olacaq.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
