Hələ iyul ayında “Bank of America xəbərdarlıq edir ki, Amerikanın indi 2 iqtisadiyyatı var” başlıqlı məqalə yazmışdım. Həmin vaxt bankın analitikləri, başqa cür dayanıqlı ABŞ iqtisadiyyatının altında getdikcə narahat olan bir parçalanma gördülər. BofA, quruluşu və ya "daha yüksək gəlirli ev təsərrüfatları üçün reflyasiya, aşağı gəlirli ev təsərrüfatları üçün staqflyasiya"nı təsvir etmək üçün məşhur "K formalı bərpa" terminindən istifadə etdi. Sadə dillə desək, varlı ev təsərrüfatları möhkəm balans hesabatlarından, yüksək aktiv dəyərlərindən və güclü birja bazarından faydalanmağa davam edir. Eyni zamanda, aşağı gəlirli amerikalılar yapışqan qiymətlər, daha yüksək borclanma xərcləri və enerji təzyiqi ilə sıxılırlar.
Əslində, eyni iqtisadiyyatda yaşayan iki qrup əks istiqamətdə hərəkət edir. Bir qol yuxarı qalxır, digəri isə təzyiq altındadır. Üstəlik, bu boşluq diqqəti cəlb edirdi.
Bir nöqtədə, BofA-nın daxili məlumatları, aşağı gəlirli ev təsərrüfatları üçün 5,5% ilə müqayisədə ən yaxşı 1% 9% artdığını göstərdi. Yalnız bir ay sürətlə irəliləyin və gözlənilməz bir şey baş verdi. Bank of America-nın ən yeni istehlak məlumatları, xüsusən də ev təsərrüfatlarının xərcləri üçün ən vacib olan yerdə "böyük yaxınlaşma" adlandırdığı şeyi göstərir.
BofA-nın BofA Qlobal Araşdırmalar üzrə ABŞ iqtisadiyyatının rəhbəri Aditya Bhave və Bank of America İnstitutunun baş iqtisadçısı Devid Tinslinin ABŞ istehlakçısının vəziyyəti, K-şəkilli iqtisadiyyatı və bundan sonra nələr olacağı ilə bağlı vebinarında iştirak etdim. Bank of America 2026-cı il üçün AMD səhm qiyməti hədəfini yenilədi Morgan Stanley Microsoft səhmlərinin proqnozunu qazancdan əvvəl sıfırladı Goldman Sachs 2026-cı il üçün SpaceX səhm qiyməti hədəfini yenilədi Görüşdən ən böyük çıxışım Amerikanın iki pilləli iqtisadiyyatında böyük bir şeyin dəyişməsi oldu. Təxminən əvvəlki 12-18 ay ərzində bankın daxili məlumatları yüksək gəlirli ev təsərrüfatlarının hər ay orta və aşağı gəlirli istehlakçılara nisbətən təxminən 1-2 faiz bəndi daha tez xərclədiyi tanış K-şəklini vurğuladı.
Aşağı, orta və daha yüksək gəlirli ev təsərrüfatları üzrə xərc artımı eyni sürətlə hərəkət etdi və ixtiyari xərclər ildən-ilə təxminən 5% yaxınlaşdı. Tinslinin dediyi kimi, "Bu məlumatlarda K-nin bağlanması var, heç bir şübhəniz olmasın." Vacib odur ki, BofA-ya görə, konvergensiya diskresion kateqoriyalarda da görünür və bu, dəyişməni daha mənalı edir. Lakin bu, Amerikanın K-şəkilli iqtisadiyyatının yox olması demək deyil.
Ən yaxşı 5% istisna olaraq qalır, xərclərin artımı hələ də qalanlarına nisbətən təxminən 1,5 faiz bəndi daha sürətlə davam edir və bu, böyük birja sərvəti təsirləri ilə dəstəklənir. Bu, əsas sərvət bölgüsü toxunulmaz qalarkən, pul vəsaitlərinin hərəkəti davranışının yaxınlaşması ilə daha mürəkkəb bir mənzərə yaradır. Bhave bu qeyri-müəyyənliyi "K indi yaxınlaşır, amma yenidən açılmağa başlasa, tamamilə şoka düşməzdim" deyərək ələ keçirdi. Bank of America-nın məlumatlarında bəlkə də ən nəticəli dəyişiklik əslində gəlirlə bağlıdır.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
