Sənayeləşmiş dünyada inflyasiya dərəcələri aşağı düşür, lakin Yaxın Şərq müharibəsinin neft qiymətlərini yüksəldəcəyi qorxusu mərkəzi bankların inflyasiya təzyiqlərini azaltmaq üçün faiz dərəcələrini artırmalı olduqları zaman əllərində oturduğu anlamına gəlir. ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi, İngiltərə Bankı və Avropa Mərkəzi Bankı 2022-ci ildə inflyasiyanın Böyük Britaniyada və avrozonada 10%-dən, ABŞ-da isə 9%-dən yuxarı qalxdığı zaman öz fəaliyyətsizliyinin tənqidindən hələ də ağıllıdır. Mərkəzi banklar, Ukrayna müharibəsi başlayandan sonra, pandemiya sonrası istehlak xərclərinin ərzaqdan tikinti materiallarına qədər hər şeyin qiymətlərini artırdığı bir neçə ayda inflyasiya ilə qarşı-qarşıya gəlmək üçün çox ləng hərəkət etdiklərinə dair ittihamlarla əziyyət çəkirdilər.
Artıq beş ildir ki, onların hamısı 2%-lik inflyasiya hədəfinə nail olublar və indi özlərinə sual verirlər ki, Hörmüz boğazının davam edən blokadası qiymət artımının altıncı və ya yeddinci ili deməkdirmi? ABŞ-da inflyasiya iyunda 3,5%-dən və may ayında 4,2%-dən iyulda 3,4%-ə enib, bu, əsasən benzin qiymətlərinin düşməsi ilə əlaqədardır. Əmək Statistikaları Bürosu məlumatları topladıqdan sonra Brent markalı neftin bir barelinin qiyməti yenidən təxminən 90 dollara yüksəldi - bu, ilin ikinci yarısında ABŞ-da enerji və nəqliyyatın qiymətini yüksəldəcək.
Fed rəsmiləri ABŞ-da inflyasiyanın 4%-ə yüksəlib, hədəfini iki dəfə artırıb-çıxmayacağını soruşur. ABŞ mərkəzi bankının yeni rəhbəri Kevin Warsh, dövrün ən görkəmli ekspertləri və iqtisadçıları arasında yer alan 15 kənar şəxsin məsləhəti əsasında FED-in əməliyyatlarının hərtərəfli nəzərdən keçirilməsini təşviq etdi. Bir çox analitiklər onu Covid-19-un gəlişindən bəri baş verən bir sıra inflyasiya şoklarının mərkəzi bank proqnozlarının bütövlüyünü və davamlılığını pozduğunu qəbul etdiyi üçün alqışladılar.
Uorton Biznes məktəbinin iqtisadçısı və professoru Mohamed El-Erian, Uorşun pul siyasətinin qurulmasının bir çox şiboletlərinin qüsurlu olduğunu sübut etdiyini anladığını söylədi. Bu, FED-in gələcək effektivliyi, etibarlılığı və siyasi müstəqilliyi üçün vacibdir” El-Erian deyir.Uarşın artıq atdığı alətlər arasında əsas irəliləyişdir – faiz dərəcələrinin gələcək ehtimal yolunun açıq siqnalıdır.
O, həmçinin növbəti bir neçə il ərzində iqtisadiyyatın və inflyasiyanın necə inkişaf edəcəyini göstərən bir qrafik üzərində nöqtə planları yaratmaqda digər Fed siyasətçilərinə qoşulmaqdan imtina etdi. Warsh-ın beş mövzu komitəsinə 15 təyinatı arasında İngiltərə Bankının keçmiş qubernatoru, inflyasiya proqnozunun qurucu atası hesab edilən, lakin o vaxtdan bəri gələcəyi proqnozlaşdırmağa çalışmağın axmaqlıq oyunu olduğunu iddia edən Lord Mervin Kinq də var. Kinqin 2022-ci il “Radikal Qeyri-müəyyənlik” kitabında o, mərkəzi bankların istehlakçıların və müəssisələrin fizika təcrübəsində atomlar kimi hərəkət etmələri ideyasından əl çəkməli olduğunu iddia edir, çünki bu, iqtisadi hadisələrə emosional reaksiyaları aradan qaldırır.
King deyir ki, mərkəzi banklar insanların necə reaksiya verəcəyi ilə bağlı qeyri-müəyyənliyi daha çox nəzərə almalı və nələrin baş verəcəyini proqnozlaşdırdığını iddia edən iqtisadi modellərə böyük etibar etməməlidir. O, heç bir mərkəzi bankın altı ay və ya iki ildən sonra faiz dərəcəsinin nə olacağını bilməyəndə irəliyə dair göstərişləri “axmaq” kimi təsvir edir. El-Erian irəli istiqamətləndirməni “saxta dəqiqlik” adlandırır.
Xülasə — davamını mənbədə oxuyun.
